Giữ nguyên vốn nhà nước

Giá trị phần vốn nhà nước tại Vietcombank theo sổ sách kế toán tại thời điểm 31/12/2006 đã được kiểm toán năm 2006 là 11.127.248 triệu đồng (mười một triệu một trăm hai mươi bảy nghìn hai trăm bốn mươi tám triệu đồng). Cơ quan đại diện chủ sở hữu phần vốn nhà nước tại Vietcombank sau cổ phần hóa là Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn nhà nước (SCIC).

Ngoài áp dụng các phương pháp quốc tế trong xác định giá trị doanh nghiệp, Vietcombank thực hiện các bước xử lý tài chính, xác định giá trị quyền sử dụng đất và hình thức sử dụng đất sau cổ phần hoá, đánh giá tài sản khác..., kết hợp với kết quả xác định giá trị doanh nghiệp của tổ chức tư vấn cổ phần hoá và định giá nước ngoài; đồng thời căn cứ tình hình cung cầu thị trường và các yếu tố khác tại thời điểm trước khi bán đấu giá cổ phần lần đầu để báo cáo Thủ tướng Chính phủ về giá khởi điểm, công bố giá trị doanh nghiệp và phần vốn nhà nước tại doanh nghiệp theo số đánh giá lại.

Hình thức cổ phần hoá được xác định là giữ nguyên vốn nhà nước hiện có tại Vietcombank, phát hành cổ phiếu thu hút thêm vốn theo nguyên tắc nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối, qua nhiều giai đoạn với tỷ lệ vốn nhà nước giảm dần nhưng không thấp hơn 51% vốn điều lệ.

Cơ cấu phát hành

Theo quyết định trên, vốn điều lệ của Vietcombank là 15.000.000.000.000 đồng (mười lăm nghìn tỷ đồng).

Trong giai đoạn 1, tổng khối lượng phát hành trong đợt đầu là 30% vốn điều lệ, trong đó cổ phần bán đấu giá công khai trong nước là 6,5% vốn điều lệ; cổ phần bán ưu đãi cho cán bộ, công nhân viên và cho các đối tượng nắm giữ trái phiếu tăng vốn là 3,5 % vốn điều lệ; cổ phần bán cho nhà đầu tư chiến lược trong nước là 5% vốn điều lệ; cổ phần bán cho nhà đầu tư chiến lược nước ngoài tối đa không quá 20% vốn điều lệ.

Trong giai đoạn 2, Vietcombank sẽ phát hành và niêm yết tại nước ngoài nhưng tỷ lệ không vượt quá 15% vốn điều lệ.

Như vậy, tỷ lệ bán đấu giá công khai trong nước là 6,5%, thay vì 10% theo một số dự đoán trước đây. Với tỷ lệ 6,5%, một số ý kiến cho rằng khi đưa ra đấu giá công khai, kết quả khó phản ánh đúng phần lớn còn lại.